SMM網訊：盡管美聯儲官員表示負利率合法性仍在研究，但期權市場卻顯示投資者正在為預防美國進入負利率而做準備。

歐洲美元期貨1712合約（2017年12月到期）顯示，市場關于美聯儲在明年年底前推行負利率政策的概率預期攀升至創紀錄新高。

2016年和2017年到期的歐洲美元看漲期權累計持倉——這種期權基本上和短期利率緊密聯系，如果美聯儲實施負利率，則這種合約的持有者就會獲利。這可能是源于投資者希望找到更便宜的方法對沖利率風險。

Ambrosino Brothers高級副主席Todd Colvin表示，投資者押注是種基于“黑天鵝理論”的防御，不一定是投資者認為利率將在2017年變為負所以才購買看漲期權。

至少，美聯儲已經在為應對美債可能出現的負利率做準備。在2016年的年度壓力測試中，美聯儲將對各大銀行在一系列可能情境中的應變能力進行評估，其中就包括三月期美債利率長期為負的情境。

美聯儲主席耶倫在2月11日出席眾議院聽證會的問答環節表示，并不認為美聯儲會很快步入需要降息的地步，畢竟勞動力市場表現尚好，許多抑制通脹的因素是暫時的。在被問及負利率時，耶倫稱不確定負利率的合法性。

12日，她出席參議院銀行業委員會聽證會時則表示，負利率并非毫無可能。“美聯儲在研究，如果經濟形勢惡化，負利率是否對經濟有幫助。2010年的時候，美國曾考慮過負利率，但認為當時實施負利率并非一個好的選擇。對于未來，負利率并非毫無可能，但是否在美國適用，需要仔細評估。”

最新聯邦基金利率期貨市場的數據顯示，美聯儲今年3月加息概率僅為2%，6月美聯儲加息的幾率僅為18%，9月幾率僅為25%，12月加息概率僅為38%。